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匯評 川普發文助燃黃金上漲？ 黃金存在泡沫疑慮

昨(21)日，川普於社交平台上發文說道，THE GOLDEN RULE OF NEGOTIATING AND SUCCESS: HE WHO HAS THE GOLD MAKES THE RULES. THANK YOU!中文的意思為：“談判和成功的黃金法則是：誰有黃金，誰就制定規則。” “謝謝。”(圖一、川普於昨日發表貼文助燃黃金上漲；資料來源：Truth Social)這句話其實是一個雙關語，

匯評 川普再度喊話降息，避險資金流入黃金

市場概述週一，由於川普對鮑爾的炮轟損害了投資者對美國資產的信心，美元指數暴跌至2022年3月以來的最低水準，最終收跌0.885%，報98.36，得益于美元走弱和避險資金流入，現貨黃金高開高走，盤中上破3430美元/盎司關口，續刷歷史新高，日內拉升逾100美元，最終收漲2.91%，報3424.37美元/盎司。現貨白銀觸及33美元/盎司關口後回落，收漲0.26%，報32.67美元/盎司。熱點前瞻●川普

匯評 市場休市，川普依舊犀利發言

市場概述美國總統川普在社交平台上表示，談判與成功的黃金法則：擁有黃金者制定規則。現貨黃金聞言高開，觸及3350美元關口，逼近歷史新高上週五，受耶穌受難日影響，美國、歐洲多國、澳大利亞以及中國香港證券交易所均休市一日，貴金屬、美國原油、外匯和股指期貨合約及布倫特原油期貨合約全天暫停交易。熱點前瞻●川普兩日連續施壓，又喊話降息川普表示，如果我們有一位了解自己在做什麼的美聯儲主席，利率就會下降，他應該把

匯評 鮑爾悲觀談話助攻黃金再創新高 風險資產慘遭血洗

美聯儲主席鮑爾于昨(16日)芝加哥經濟俱樂部發表講話，他指出在當前經濟不確定性加劇的背景下，美聯儲將維持利率不變，繼續採取觀望態度，必須等待更明確的經濟信號再做政策調整。鮑爾指出，儘管面臨貿易政策等不確定因素，美國經濟整體仍保持穩健。勞動力市場接近最大就業水準，通膨雖有所回落，但仍高於2%的目標。他強調，近期川普政府的關稅政策可能對經濟產生超出預期的影響，增加了經濟前景的不確定性。一、通膨與增長的

匯評 市場恐慌造成，黃金價格新高

市場概述因交易商在觀望川普政府是否會與交易夥伴達成新的貿易協定，且美元走弱以及貿易緊張局勢升級，現貨黃金延續創記錄漲勢，將歷史新高刷新至3340美元上方，日內暴漲超100美元，最終收漲3.49%，報3342.19美元/盎司。現貨白銀收漲1.41%，報32.74美元/盎司，受美國對伊朗石油出口實施新制裁的影響，兩油有所反彈，WTI原油先跌後漲，並在歐盤時段收復全部失地並轉漲，最終收漲1.78%，報6

匯評 市場連鎖效應：債務疑慮、基金爆倉與黃金走強

最近，美國國債市場劇烈波動，特別是長期公債遭到大幅拋售，背後牽動的不只是利率預期，更是市場對美國財政、流動性和信用風險的全面擔憂。與此同時，黃金價格持續上漲，凸顯其在全球不確定環境下的避險功能。一、債務風險上升引發市場不安美國財政赤字擴大、債務上限談判遲遲未果，引發投資人對美國主權信用的疑慮。美國國債的CDS利差（違約保險成本）持續上升，反映市場對信用風險的避險需求增加。一些機構為應對流動性風險，